【BRJ-002】Jewelry day さくら</a>2009-09-04BRAD-J&$Brad-J88分钟 信达证券: 赐与工业富联买入评级

信达证券股份有限公司莫文宇近期对工业富联进行参谋并发布了参谋申报《工业富联事迹快报点评：AI波澜中枢卡位【BRJ-002】Jewelry day さくら2009-09-04BRAD-J&$Brad-J88分钟，Q2收入利润创下新高》，本申报对工业富联给出买入评级，面前股价为22.33元。

工业富联(601138)

事件：8月4日，公司发布事迹快报，2024H1公司揣度终端营业收入2660.9亿元，yoy+28.7%；终端归母净利润87.4亿元，yoy+22.0%。其中，Q2单季终端营收1474.0亿元，yoy+46.1%；归母净利润45.5亿元，yoy+12.9%。

点评：

受益AI权臣成长，Q2单季度收入/利润历史新高。公司系世界独一具备生成式AI全产业链工作才能的厂商，凭借其垂直整合才能，云筹营业务营收增长强盛，其中AI工作器居品营收倍比增长。从产业链看，公司四肢工作器ODM龙头，占据了AI产业链关键位置。因此在AIGPU放量以来，公司事迹受到彰着激发，2024Q2单季度收入与利润创下历史记载。

AI赛谈长坡厚雪，公司远景光明。面前AI的发展仍未停歇，软硬件同步迭代。北好意思近期财报看，AI对云厂商旧有业务（如告白推选、搜索推选等）产生了较大的协同，且部分云厂商赢得较好的呈报。瞻望明天，AI有望养殖出更多的需求，算力的栽植仍然有很大空间。公司持续专注于AI产业价值链上游的GPU模组、基板及后端AI工作器联想与系统集成等业务，充分愚弄全产业链智能制造及研发上风，为客户提供完竣惩处决策，有望持续享受行业发展的红利。

盈利预测与投资评级：咱们揣度公司2024E/2025E/2026E归母净利润分离为264.59/327.17/366.34亿元，yoy+26%/+24%/+12%。公司系算力产业链中枢个股，咱们看好公司在该限制的发展远景，看护对公司的“买入”评级。

风险身分：AI发展不足预期风险；宏不雅经济波动风险；短期股价波动风险。

证券之星数据中心证明近三年发布的研报数据斟酌，华泰证券黄乐平参谋员团队对该股参谋较为真切，近三年预测准确度均值高达90.87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利248.09亿，证明现价换算的预测PE为17.86。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级【BRJ-002】Jewelry day さくら2009-09-04BRAD-J&$Brad-J88分钟，买入评级11家，增抓评级2家；夙昔90天内机构盘算均价为29.5。