ady电影网 国金证券：赐与石化机械买入评级
国金证券股份有限公司满在一又，李嘉伦近期对石化机械进行商酌并发布了商酌敷陈《油气钢管业务承压，国外订单大幅增长》，本敷陈对石化机械给出买入评级，现时股价为5.43元。
石化机械(000852)
事迹简评
2024年8月7日公司发布24年半年报，1H24收尾贸易收入38.86亿元，同比下跌8.87%；收尾归母净利润0.66亿元，同比增长1.1%。2Q24收尾贸易收入22.13亿元，同比减少5.07%，环比增长32.36%；收尾归母净利润0.4亿元，同比增长3.06%，环比增长59.68%。
规画分析
油气钢管需求放缓导致事迹承压，石油开发谨慎增长。上半年受国内油气主线管网建树速率全体放缓、部分面貌开工滞后影响，公司油气钢管业务收入5.22亿元，同比下跌63%，毛利率1.37%，同比下跌3.33pcts；石油机械开发收尾收入22.94亿元，同比增长16.29%，延续保捏谨慎增长，毛利率17.72%，同比擢升0.69pcts；钻头及钻具收尾收入4亿元，同比下跌7.61%，毛利率24.15%，同比擢升0.28pcts。
国外商场订单大幅增长。上半年公司新顽强单57.58亿元，同比增长5%，其中国际商场订单10.5亿元，同比增长66%，国外商场布局赢得冲突订单大幅增长。公司钢管产物收尾国外订单5.7亿元；初度中标尼日利亚自然气压缩机、委内瑞拉氢气压缩机面貌。
氢能装备订单延续冲突，成永远景雅致无比：上半年公司取得一系列系列氢能压缩机、加氢站及制氢开发订单，建成国内首座站内碱水制氢加氢一体站和首座万方级供氢中心，氢能装备收尾新增订货6231万元，如故接近公司23年全年氢能装备订单量6300万元。后续有望延续深化与中石化和中石化体系内商酌院的和解，围绕中石化需求在时期研发和产业化落地上收尾冲突，在氢能鸿沟领跑其他企业，打造公司新动力业务成长“第二弧线”。
盈利预测、估值与评级
展望公司24至26年永别收尾归母净利润1.47/2.45/3.48亿元，对应现时PE35X/21X/15X，有计划公司国企改动有望带动利润高增长，同期氢能业务紧跟中石化布局成永远景巨大，看守“买入”评级。
风险教导
油公司老本开支不足预期、氢能业务开拓不足预期、国企改动成果低于预期。
小色哥奇米在线证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，国金证券李嘉伦商酌员团队对该股商酌较为长远，近三年预测准确度均值为75.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.47亿，字据现价换算的预测PE为35.49。
最新盈利预测明细如下：
